特斯拉人形机器人量产计划生变 上海工厂销量环比增长成业绩支柱

投资快报记者池伟嘉 广州报道

美东时间10月22日，特斯拉CEO马斯克在2025年第三季度财报电话会上宣布，原计划于2025年实现5000台Optimus人形机器人的量产目标搁置，量产时间推迟至2026年底。这一消息打破了市场对人形机器人产业“0-1”突破的短期预期。受该财报影响，特斯拉股价在盘后一度下跌近4%。截至当天美股收盘，特斯拉股价收于438.97美元，当日跌幅0.82%；盘后交易时段，股价最低触及421.2美元。

特斯拉人形机器人量产计划生变

今年3月，马斯克曾在一季度全体会议上高调披露量产目标：2025年生产5000台Optimus，2026年攀升至5万台。7月，特斯拉还在世界人工智能大会上展出了Optimus原型机，彼时其已能实现公园散步、办公室访客接待等基础功能，甚至在加州工程总部实现全天候不间断运行，可响应召唤引导访客至指定区域。

据同花顺财经消息，当日，马斯克在公开场合谈及人形机器人Optimus进展。他明确表示，Optimus第二代机器人目前“不可能生产”。该言论发布于加州特斯拉总部，马斯克解释称，尽管研发取得技术突破，但供应链、成本与可靠性问题仍难以克服。此举或将影响公司长期自动化战略。

马斯克坦言，人类手部的结构精密性远超想象，控制机器人双手的“肌肉”集中在前臂，灵巧手与前臂的组合制造难度远超机器人其他部件总和。目前行业内多数厂商为快速落地采用两指或三指夹爪，而特斯拉坚持研发五指灵巧手，需突破结构设计、软件调试与生态配套三大难关，这成为量产的首要障碍。

另外值得关注的是供应链体系的滞后。与汽车、电脑等成熟产业不同，人形机器人缺乏现成的供应链支撑。马斯克此前便强调，需通过高度垂直整合深入供应链各环节，亲自参与零部件制造。这一战略虽被视为特斯拉的核心优势，但也意味着更长的筹备周期。

特斯拉首席财务官VaibhavTaneja曾透露，公司正组建跨领域团队推进突破，Optimus工程团队多数成员来自汽车部门，当年研发汽车驱动单元的工程师已转向机器人执行器研发，同时通过“工程设计—制造评估”迭代循环优化部件可制造性。

尽管量产推迟，特斯拉的长期布局并未动摇。马斯克在电话会上公布了最新路线图：2026年一季度（预计2—3月）将发布第三代Optimus，这款新品被描述为“形似人类套上机器人外壳”，真实度足以让人“想戳一下验证”。与此同时，年产百万台的生产线正在加速建设，计划于2026年底正式启动生产，但马斯克也提醒，实际产能爬坡还需更长时间。

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对于市场关注的商业化路径，特斯拉规划了清晰的分阶段拓展策略：2026-2028年聚焦工业场景执行重复性劳动，2029-2031年切入医疗护理等专业服务领域，2032年后进入家庭场景成为通用机器人。高盛报告预测，若Optimus单价控制在2万美元以内，全球市场规模将突破百万台，渗透率达10%时更将超5万亿美元。

上海工厂销量环比增长 成为业绩支柱

第三季度特斯拉全球汽车生产总量达44.7万辆，交付量同比逆势增长，核心得益于产品矩阵优化与超级工厂产能释放。上海超级工厂持续扮演全球出口枢纽角色，9月交付量超9万辆，其中中国市场销量7.1万辆，环比增长25%，新推出的Model YL引发市场热潮，推动三季度中国市场销量环比增长31%至17万辆，Model Y稳居SUV销量榜首。同时，特斯拉全自动驾驶系统（FSD）在华获批进入冲刺阶段。

据公司披露，经过与中国监管机构的持续协作，特斯拉已完成多项关键合规认证，包括通过汽车隐私保护测评实现座舱数据本地化存储、车外人脸信息匿名化处理等硬性要求。技术层面，针对中国复杂路况的适配优化正加速推进，其与百度达成深度合作，借助后者的高精地图资质与车道级导航数据，完善交通信号灯识别、交叉路口处理等核心功能，弥补此前因数据合规限制导致的算法“水土不服”问题。值得注意的是，FSD在华落地采用“分场景、分城市”的渐进式路径，将优先开放高速与城市主干道的监督式辅助驾驶，后续再逐步拓展至复杂城市场景。

就在业务攻坚的关键时期，马斯克围绕公司控制权的表态引发广泛关注。在最新财报电话会议上，他直言对投票权不足的担忧：“如果我存在被赶的可能性，我将无法安心打造机器人军团。”这番言论直指即将于11月6日股东大会投票的1万亿美元薪酬方案——该方案若获批，将使马斯克持股比例从当前的13%提升至近29%，获得足以护航AI、自动驾驶出租车等长期战略的控制权。

马斯克强调，特斯拉当前的转型不仅限于电动汽车制造，更涉及FSD商业化、Optimus人形机器人等多个前沿领域，需要稳定的核心领导确保战略连贯性。特斯拉董事会也发出警示，若薪酬方案被否决，马斯克可能减少对公司的参与甚至彻底退出，给战略推进带来不确定性。

（注：图片来自特斯拉）

（作者：池伟嘉 编辑：彭康一）